冠鹏点评：恢复国人奶业信心任重道远
2022/12/19 冠鹏原创
奶粉最大和最优质的市场在于婴幼儿市场，但2008年的事件以及后来的媒体的长期放大，加上中国妈妈对宝宝食物安全的重视，进口奶源和奶粉成为了中国尤其是城市居民的首选。这倒逼乳企走出去。
但还刚走出，国内奶粉企业已经出现全线下滑局面。合生元和澳优出现下滑拐点。合生元于2015年11月15日晚间发出盈利预警称，2015年年度溢利将比去年同期下降约90%。当天，合生元发布了三季报称，截至2015年9月30日止九个月，集团的总收入为人民币28.54亿元，较2014年同期人民币32.96亿元减少13.4%。婴幼儿配方奶粉仍然是集团主要收入来源，占总收入84.4%合生元，合生元已经出现下滑拐点。2016年3月14日晚间，澳优乳业（1717.HK）发布盈利预告，预计2015年度公司股东应占净利润在4900万元－5300万元之间。相较于2014年度财年，2015年度净利润下降41.2%－45.7%。虽然利润减少在于工厂改造支出所致，但2015年上半年报显示澳优实现销售收入9.12亿元，同比下降2.6%，销售额也出现了下滑拐点。
圣元最辉煌的时候，销售额在40亿元以上，尽管近两三年很努力，但仍没有恢复到最佳状态。圣元财务数据显示，2012-2015财年，圣元营收分别为3.43亿美元、2.66亿美元、3.71亿美元和4.14亿美元(约折合人民币25.43亿元)，同期净利润分别为1674万美元、-6389万美元、3093万美元和6953万美元。
贝因美、雅士利则连年下滑。贝因美3月17日发布的年度报告，2015年公司营业收入为45.34亿元，同比下降10.20%；实现归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，同比增长50.45%。其实利润增加还是来自于政府补贴，计入贝因美当期损益的政府补助达1.24亿元，较2014年增加了49%，甚至超过公司1.04亿元的净利润；其营业外收入达1.25亿元，占利润总额比例为87.18%，主要来源也是当期政府补助款。雅士利3月23日发布的年度报告，2015年年报净利11825.60万元 同比减少52.47%；营业额276157.10万元，同比减少1.95%。
前7大奶粉企业，也只有伊利和飞鹤增长。伊利奶粉2014年取得60.13亿元，其中配方奶粉销售额50多亿元；2015年伊利稳打稳扎，业绩表现仍然稳健前进，奶粉总销售额70亿元左右，其中配方奶粉销售60个亿。2014年飞鹤配方奶粉销售额40多亿元，而2015年销售额50亿元左右。
出现如此局面，还在于海外产品的长驱直入。当前中国婴儿奶粉市场容量超100万吨。其中，国内生产占70万吨，海关进口15万吨，海淘、代购、网购、出境自带及其他渠道合计约15万吨。
而近年来跨境电商的崛起，使得外资品牌从以前的投资中国逐渐转变为销售中国的策略。美赞臣港版、美版，诺优能欧版、惠氏、雅培美版等产品均通过跨境电商进入中国市场。在乳制品消费增长缓慢的形势下，海淘、跨境电商的迅速增长，对乳粉企业的业绩增长带来了巨大冲击。
二会期间，农业部部长韩长赋表示，必须提升牛奶品质。“大批国人到国外抢购奶粉，给人家送钱，人家还限购，这是中国奶业人的耻辱，所以要唱响自有品牌，恢复国人对民族乳业的信心。”3月16日上午，中荷奶业发展中心媒体访谈见面会上，中荷奶业发展中心主任李胜利教授表示中荷奶业发展中心携手多家合作伙伴立志重塑国内乳业信心。
中国政府正在采取措施，逐渐恢复国人使用国产奶制品信心。但还没有全面实施，这两年国内乳企又走向了另一面。奶源的问题主要还在于消费，但现在很多牛奶的价格过高，而且豪华包装、礼品盒，导致原来的低成本性价比高的袋装奶消失，从数据上来看，大城市能接受，可三四线城市这些年的消费已经出现了停滞。
中国奶业破局必须要有消费，不然奶业发展会出过剩，问题关键在于现在消费的渠道不畅，产品光满足一二线城市，三四线城市的大众化、平民化的东西缺少。
因此这对矛盾在企业的经营压力下还是出现难以恢复局面。未来供给侧改革，需要消费拉动，通过学生奶，通过在产品上满足三四线城市的需求是未来中国奶业增量消费的体现。这才能逐渐扭转国人食用国产奶制品的局面。
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背景：
中资乳企蓝河乳业(Blue Lake Dairy Company)近日提出申请，希望在南澳Mount Gambier附近的Tantanoola 耗资1500万元(澳元，下同)建立一座乳制品加工厂，如果获得Wattle Range当地议会许可，则将于6月或7月动工。
《金融评论报》20日报道，蓝河乳业期望这座乳制品加工厂能够将生产的大部分成人奶粉和婴幼儿配方奶粉出口至中国，并期待在技术层面投资50万元，打造该品牌的奶粉技术。
蓝河乳业公司发言人巴尼特(Sarah Barnett)说，该公司已与几家承包商达成协议，维州和南澳的多家农场将为工厂提供牛奶。
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